124. 雨森的创投观察第1集：2026年预期、The Year of R、回调、我们如何下注

摘要

戴雨森在《2025 年之外》中提出 2026 年是「Return 之年」，強調回報與研究的迴歸。他指出模型能力進步放緩，但應用層需從 AGI 願景轉向現實商業模式，如訂閱制、Token 付費及企業服務等。他認為 2026 年將是回撥之年，因模型能力提升邊際效應遞減，且商業化變現速度不及預期。

Dai Yushen argues that 2026 is a 'Year of Return' for AI, emphasizing the shift from hype to concrete returns and research breakthroughs. He notes that while model capabilities are plateauing, application layers must pivot to real-world business models like subscriptions and token-based pricing to a…

摘要、重點與章節標題由語言模型整理，細節（誰說的、數字、先後）可能有誤；要引用請以原始內容為準。

重點

• 2026 年關鍵詞為 Return，回報與研究會重回焦點。
• 模型能力進步放緩，應用層需轉向現實商業變現。
• 2026 年將是回撥之年，因商業化與模型進步存在落差。

章節

依話題轉折切分，標題由 AI 產生

1. 00:00二六年：AI 元年的「R」與泡沫預期
2. 09:27模型車與 API 策略：O1 如何重塑應用
3. 39:39Agent 定義：從形式到自主性的演進
4. 1:21:03第二個 R：Memory 如何創造差異化
5. 1:26:582026 年：AGI 延誤與應用爆發
6. 2:12:02Token 經濟：Manna 與多模態趨勢
7. 2:18:21Voice 互動：Typeless 的未來潛力
8. 2:21:43市場成熟與價值創造的驚心動魄
9. 2:24:48Club 6 與投資策略的變遷
10. 2:29:34年輕投資人的差異化生存之道
11. 2:32:56執行力與工具體驗的時代趨勢
12. 2:50:26人類貢獻與未來獨特性的思考
13. 2:58:23常德牛肉粉與視覺錯覺的冷知識
14. 3:07:20技術鴻溝與 AI 普及的科學解釋

提到的工具與公司

• OpenAI
• Anthropic
• Google
• Manus
• Gemini
• Cursor
• Claude
• DeepSeek

適合誰看

對 AI 產業趨勢、模型商業化路徑及回撥風險感興趣的創投人士。

摘要依據

講者

张小珺

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